С учетом нынешней ситуации на валютном рынке и жесткой денежно-кредитной политики, национальная валюта России (рубль) укрепляется, что делает хранение сбережений в долларах нецелесообразным для российских инвесторов.
На этот счет 17 февраля поделился мнением Александр Шнейдерман, руководитель департамента поддержки клиентов и продаж «Альфа-Форекс». По данным аналитика, за 2025 год курс доллара упал к рублю на 23%, зафиксировавшись на уровне 78,23 рубля на конец года. В начале 2026 года динамика продолжается: по состоянию на 17 февраля доллар снизился до 76,62 рубля, а в отдельные дни на 'Альфа-Форекс' он опускался и до 76,50 рублей.
Инвесторы, которые сохраняли долларовые активы без должной защиты, столкнулись с серьезными потерями. Например, вклад в $100 тысяч, приобретенный по 102 рубля в начале 2025 года, сейчас оценивается примерно в 7,7 миллиона рублей, что означает убыток около 2,3 миллиона рублей. При этом, если бы средства были вложены в рублевый депозит с процентной ставкой 16–18% годовых, инвестор мог бы получить дополнительно порядка 1,7 миллиона рублей.
Воздействие инфляции и факторов рынка
Шнейдерман отметил, что совокупный убыток может достигать 4 миллионов рублей на каждые $100 тысяч инвестиций. Усугубляют ситуацию инфляция в США на уровне 3% и высокие банковские комиссии, которые могут «съедать» еще 3–5 рублей за доллар в определенные периоды.
Он подчеркнул, что стратегия оставаться в долларе при высоких ставках по рублю не оправдала себя. В среднесрочной перспективе возможны колебания курса доллара под воздействием глобальных факторов, однако сейчас лучше ориентироваться на диверсификацию в рублевые облигации с плавающим купоном, золото и другие драгоценные металлы, а также на ликвидные цифровые активы.
Рекомендации по формированию портфеля
Шнейдерман предложил ограничить долю долларов в инвестиционном портфеле до 10% — это может стать защитой в случае непредвиденных ситуаций. Фундаментальный спрос на американскую валюту сейчас остаётся сдержанным из-за макроэкономической стабильности, действий бюджетного правила, высокой ключевой ставки и изменения внешнеэкономического оборота. Скорее всего, к началу весны рубль сохранит свои сильные позиции, а курс доллара будет колебаться в пределах 74,5–79 рублей, с вероятностью оставаться ниже 80 рублей.
В свою очередь, Спартак Соболев, начальник отдела исследований инвестиционных стратегий «Альфа-Форекс», спрогнозировал колебания курса рубля на текущую неделю. По его словам, валюта будет находиться в диапазоне 74,50–79 рублей за доллар, 88–93 рубля за евро и 10,75–11,40 рубля за юань.
