По словам Виталия Сергейчука, члена Правления ВТБ, в 2025 году объем средств, привлеченных на рынках акционерного капитала, достиг 123 миллиардов рублей. Данная сумма свидетельствует о том, что даже без западных инвестиций российский фондовый рынок продолжает демонстрировать устойчивый рост.
Оптимизм бизнеса и вызовы
В заключениях совместного исследования ВТБ и НИУ ВШЭ, в котором участвовали 114 руководителей крупных компаний из различных секторов экономики, наглядно показаны факторы, способные способствовать или ограничивать развитие фондового рынка. Более 60% опрошенных уверены, что рынок способен развиваться независимо от притока иностранных капиталов. При этом только половина участников опроса смотрит на будущее с оптимизмом.
Среди основных препятствий на пути роста эксперты отмечают неопределенность в правоприменительной практике и сохраняющиеся геополитические риски. Лидеры мнений подчеркивают, что для активизации рынка необходимо улучшение делового климата и защита прав инвесторов, поскольку правовая неопределенность вынуждает инвесторов закладывать повышенные риск-премии в стоимость активов, что, в свою очередь, сказывается на капитализации компаний.
Институциональные факторы и корпоративные стратегии
Согласно мнению специалистов, институциональные факторы, такие как предсказуемость регуляторной среды и защита прав собственности, имеют более значительное влияние на развитие фондового рынка, чем страна происхождения инвестиций. Среди участников опроса наблюдается явное разделение: в некоторых отраслях, таких как машиностроение и ИТ, преобладают скептики, тогда как в металлургии и нефте-газовом секторе сторонники активного управления стоимостью компаний получили значительное преимущество.
Основное внимание отчета уделено стратегиям обратного выкупа акций. Здесь мнения респондентов также разделились: половина считает целесообразным выкуп акций на баланс компании, другая половина — на уровне мажоритарных акционеров, что подчеркивает различия в корпоративных подходах.
Перспективы и инвестиционная привлекательность
Как отметил Виталий Сергейчук, развитие публичного рынка является критически важным для укрепления инвестиционной привлекательности и обеспечения устойчивого экономического роста. Он ожидает, что интерес к выходу на IPO останется высоким при благоприятной рыночной ситуации. Объем привлеченных средств на акционерном рынке составил 108 и 123 миллиарда рублей в 2024 и 2025 годах соответственно, и прогнозируется аналогичный уровень активности в 2026 году.
